Через неделю после того, как Россия вторглась в Украину в прошлом году, госсекретарь США Энтони Блинкен воскликнул: «Стоимость рубля резко упала; российский фондовый рынок закрылся из-за роста опасений бегства капитала; процентные ставки более чем удвоились; кредитный рейтинг России был снижен до мусорного статуса».
О военной экономике России пишет The Economist.
Американские власти явно надеялись, что «огромные, беспрецедентные последствия» вторжения, которые они и их союзники наложили на Россию, включая «серьезные и долгосрочные экономические издержки», помогут затормозить ее военную машину. Однако в течение следующего года, несмотря на неоднократное ужесточение западных санкций, российская экономика восстановила свое равновесие. МВФ ожидает, что в этом году она вырастет на 0,7% — наравне с Францией, и даже на фоне сокращения экономик Великобритании и Германии. Надежда на то, что состояние экономики России хоть как-то сдержит войну, угасла.
Однако такое отчаяние так же ошибочно, как и первоначальная эйфория мистера Блинкена. По признанию не кого иного, как президента России Владимира Путина, «неправомерные ограничения, наложенные на российскую экономику в среднесрочной перспективе, действительно могут оказать на нее негативное влияние». Вопрос не столько в том, сможет ли Россия выдержать еще более длительную войну на истощение (может), сколько в том, сможет ли она поддержать такую эскалацию конфликта, которая, вероятно, потребуется России, чтобы изменить свои перспективы на поле боя. Это выглядит почти невозможным.
За последние 14 месяцев российская бюрократия смогла совершить казалось бы, невозможное. Она нашла способы противостоять санкциям, которые объявил Блинкен. И все это без резкого снижения уровня жизни, которое могло бы спровоцировать народные волнения. Но любая попытка эскалации конфликта неизбежно свела бы на нет эти успехи.
России приходится справляться с самым широким спектром санкций, когда-либо наложенных на большую страну, в том числе в отношении лиц, связанных с войной, в отношении финансовых операций с участием российских организаций, экспорта определенных товаров в Россию и импорта большинства товаров из России. Тем не менее, эта экономическая атака привела к разочаровывающим результатам, отчасти потому, что в режиме санкций всегда были большие дыры, а отчасти потому, что Россия нашла способы обойти некоторые из ограничений, которые изначально ограничивали ее.
Некоторые из самых эффектных мер были направлены против олигархов и других приспешников путинского режима. Компания управления данными World-Check считает, что 2215 человек, имеющих тесные связи с правительством, больше не могут путешествовать в некоторые или все западные страны или получать там доступ к своему имуществу, или и то, и другое. Некоторые богатые россияне жалуются на потерю социального положения. Некоторые покинули Россию и отказались от гражданства.
Однако, несмотря на сообщения о конфискованных суперъяхтах, большинство олигархов по-прежнему “кладут икру на стол”. Иностранные правительства заморозили частные российские активы на сумму около 100 миллиардов долларов — это лишь около четверти из 400 миллиардов долларов, которыми российские домохозяйства владеют за границей. Самая большая нагрузка на многих богатых россиян связана с их праздниками. Французская Ривьера закрыта; Дубай и Анталия являются основными заменителями. Санкции, наоборот, могут проложить путь к созданию нового поколения олигархов. Поскольку западные фирмы массово покидают страну, оставленные ими активы на сотни миллиардов долларов конфискуются и перераспределяются. Если цель этих мер заключалась в том, чтобы вызвать дискомфорт в ближайшем окружении Путина, то на это мало что указывает.
Финансовые санкции также имели ограниченный эффект. После того, как Россия вторглась в Украину, десять российских кредиторов были выгнаны из системы Swift , которую используют более 11 000 банков по всему миру для трансграничных платежей. Почти две трети российской банковской системы больше не могут проводить транзакции в евро или долларах.
Но западные страны не полностью отключили российские банки, так как им нужно платить за российскую нефть и газ, которые они продолжают импортировать. Газпромбанк, обрабатывающий эти платежи, остается членом Swift. Более того, взамен западных строятся новые финансовые схемы. Среднесуточные транзакции с использованием CIPS, китайской альтернативы SWIFT, увеличились на 50% с начала вторжения. В декабре прошлого года 16% российского экспорта оплачивались в юанях, по сравнению с тем, что до войны почти не оплачивалось. Небольшой разрыв между ценой, по которой российские банки продают своим клиентам юани, и ценой, по которой они покупают юань, свидетельствует о ликвидности рынка. Некоторые международные сделки с трудом, но осуществляются в индийских рупиях и эмиратских дирхамах.
Ограничения на экспорт некоторых товаров в Россию также разочаровали. Америка и ее союзники запретили продавать в Россию тысячи высокотехнологичных товаров, а многие западные фирмы, которые раньше работали в России, добровольно ушли. Из примерно 3000 глобальных фирм с российским присутствием, отслеживаемых Институтом при Киевской школе экономики, примерно половина так или иначе свернула свою деятельность. В прошлом году объем прямых иностранных инвестиций в Россию сократился на четверть.
Однако Россия продолжает импортировать почти столько же, сколько и до вторжения. На смену Западу пришли новые торговые партнеры. Сейчас Китай продает в Россию вдвое больше, чем в 2019 году. Резко вырос «параллельный» импорт — несанкционированная продажа с Запада в Россию через третьи страны всего, от газированных напитков до компьютерных чипов. В 2022 году импорт из ЕС в Армению таинственным образом удвоился, а экспорт Армении в Россию утроился. Экспорт телефонов из Сербии в Россию вырос с 8 518 долларов в 2021 году до 37 миллионов долларов в 2022 году. Поставки стиральных машин из Казахстана в Россию выросли с нуля в 2021 году до почти 100 000 единиц в прошлом году.
У этих механизмов есть недостатки. Экономические центры России ближе к Брюсселю, чем к Пекину. Более высокие транспортные расходы означают более высокие цены. У людей также меньше выбора, чем раньше. Согласно недавнему исследованию, проведенному российской маркетинговой фирмой «Ромир», две трети россиян считают, что качество покупаемой ими продукции ухудшается.
Более того, не все товары можно получить в достаточном количестве по “левым” каналам. Многие лекарства российского производства, которые зависят от импортного сырья, в дефиците. Тем временем автомобильная промышленность борется с нехваткой импортных полупроводников. В январе-феврале производство сократилось на 70% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Но даже если Россия уже не сможет производить столько автомобилей, она все равно сможет их импортировать. После советской «Лады» самой популярной маркой в России сейчас является Haval, китайская марка среднего класса. Ежемесячные продажи этих авто выросли на 331% по сравнению с прошлым годом.
Россия также, похоже, каким-то образом получает запчасти, необходимые ей для поддержания своих гражданских самолетов в воздухе. Хакеры крадут обновления программного обеспечения для самолетов, которые российские фирмы больше не могут покупать. Аварии, хотя и частые по западным меркам, но их количество практически не увеличилось.
Влияние санкций на российский экспорт было сильнее, но западные страны всегда избегали делать их слишком жесткими, опасаясь повышения цен на энергоносители для своих собственных потребителей до невыносимого уровня. Импорт российского газа в страны ЕС резко сократился. У России ограниченные возможности перенаправить экспорт в Китай, поскольку трубопровод, соединяющий две страны, не имеет необходимой пропускной способности. Для морских перевозок требуются новые заводы по сжижению, строительство которых требует времени и сложных технологий. Rystad Energy, консалтинговая компания, прогнозирует, что продажи газа в России сократятся до 136 млрд кубометров в 2023 году с 241 млрд кубометров в 2021 году.
Нефть, однако, более взаимозаменяема. В декабре ЕС, который в 2021 году покупал более 40% российского экспорта нефти, ввел запрет на импорт. Он также запретил своим судоходным компаниям, страховщикам и финансистам содействовать продаже российской нефти покупателям в других странах, если цена за баррель не была ниже 60 долларов. В феврале аналогичный пакет санкций вступил в силу в отношении российской рафинированной нефти — небольшого, но прибыльного экспорта, большая часть которого до войны также шла в Европу.
Но азиатские покупатели были счастливы поглощать нефть, которую отвергает Европа. В марте почти 90% всего экспорта сырой нефти из России приходилось на Китай и Индию, по сравнению с довоенными 25%, по оценкам Рейда Иэнсона из Kpler, фирмы по обработке данных. В этом месяце Россия отгружала в среднем 3,7 млн баррелей в сутки, больше, чем в 2021 году. Март также был успешным месяцем для продаж нефтепродуктов, таких как дизельное топливо. Появилась новая экосистема теневых торговцев и грузоотправителей, базирующихся в основном в Гонконге и Дубае, чтобы помочь переправить запрещенные баррели в новые пункты назначения, часто с помощью российских кредиторов и страховщиков. Эти новые покупатели, а также высокие цены на сырьевые товары, отчасти вызванные войной, помогли довести профицит текущего счета России до рекордных 227 миллиардов долларов — 10% ВВП.
Цена барреля нефти марки Brent упала ниже 85 долларов со среднего уровня в 100 долларов в 2022 году. Юралс, основной сорт в России, теперь продается с большой скидкой в российских портах: по данным министерства финансов, в среднем ниже 50 долларов в январе и феврале по сравнению со средним показателем в 76 долларов в 2022 году. России потребуется цена значительно выше 100 долларов за баррель, чтобы сбалансировать свой бюджет, по оценкам аналитиков. Международное энергетическое агентство считает, что доходы России от продажи нефти в марте были на 43% ниже, чем годом ранее. Экономисты ожидают, что профицит счета текущих операций страны упадет в этом году до 3-4% ВВП, что соответствует среднему показателю 2010-х годов.
Снижение продаж углеводородов означает снижение государственных доходов. В 2022 году дефицит российского правительства составил около 3 триллионов рублей (37 миллиардов долларов), или 2% ВВП. В этом году планируется нечто подобное, но фактические данные о расходах и налогах за этот год заставляют смотреть на это оптимистично. Дефицит в пределах не менее 10 трлн рублей, что составляет 5% ВВП, выглядит более вероятным — по российским меркам это много.
Тем не менее, у российского государства есть много возможностей финансировать себя. В российском суверенном фонде все еще есть около 150 миллиардов долларов (около 10% ВВП), даже после того, как в прошлом году он сократился примерно на 30 миллиардов долларов. Правительство могло бы также выпустить больше долга. Небывалый экспорт в прошлом году оставил крупные российские энергетические компании с большим количеством денег, которые они должны где-то спрятать. Эти фирмы, которые в любом случае в основном принадлежат государству, также могут столкнуться с налогом на непредвиденные расходы, как это было в прошлом году. А российские финансовые институты располагают достаточными активами, чтобы покрыть дефицит в 10 трлн рублей в течение 25 лет — огромный ресурс, который правительство может каким-то образом попытаться использовать. Ричард Коннолли, эксперт по российской экономике аналитического центра Rusi, говорит: «правительство всегда может финансировать себя, беря деньги у крупных компаний».
Иными словами, деньги не будут серьезным препятствием для военных действий. Требования к бюджету для этого в любом случае скромны. Лучшее предположение, основанное на сравнении фактических цифр расходов с тем, что было заложено в бюджете до войны, состоит в том, что нападение России на Украину в настоящее время обходится ей примерно в 5 триллионов рублей в год, или 3% ВВП — меньше, чем Америка потратила на войну в Корее.
Но замена поврежденного оружия и израсходованных боеприпасов — это не просто вопрос денег. Россия произвела огромное количество военной техники. Например, согласно недавнему отчету Центра стратегических и международных исследований (CSIS), аналитического центра, оценки количества бронетехники, уничтоженной во время войны, колеблются от 8 000 до 16 000. Россия также потеряла много самолетов, беспилотников и артиллерийских систем.
Одним из решений является использование существующих запасов, хотя многие из них устарели и находятся в плохом состоянии. Другой — перенаправить оружие, предназначенное для экспорта, на передовую. Симон Веземан из Sipri, шведского аналитического центра, считает, что российский экспорт вооружений резко упал с 50 миллиардов долларов в 2021 году до 11 миллиардов долларов или меньше в прошлом году, а на поле боя в Украине были замечены необычные танки т-90 — возможно, демонстрационные модели или части, изначально предназначенные для Алжира.
Россия также пытается производить больше оружия. Дмитрий Медведев, заместитель председателя Совета безопасности России, недавно заявил, что в 2023 году страна произведет 1500 современных танков. Чиновники также заявили, что хотят, чтобы беспилотники производились в России в массовом порядке. Некоторые заводы работают круглосуточно. Правительство щедро кредитует производителей оружия или приказывает банкам делать это. Согласно официальной статистике, в январе и феврале производство «готовых металлических изделий» было на 20% выше, чем годом ранее.
Проблема в том, что для производства передового оружия ему нужен доступ к высокотехнологичным компонентам «двойного назначения» западного производства, от двигателей до микрочипов, которые трудно получить из-за западных санкций. Отчаянно необходимые детали всегда можно перенаправить на самое срочное применение. Так, в феврале правительство временно прекратило прием заявлений на биометрические паспорта в целях экономии микрочипов. Высококачественные стиральные машины также импортируются в больших количествах, чтобы демонтировать из них чипы контроллеров, предположительно для использования в управляемых ракетах и другом военном снаряжении. Украинская военная разведка недавно сообщила, что ежемесячно России удается производить около 30 Х-101 и 20 «Калибров» — двух основных типов управляемых ракет — предположительно благодаря таким уловкам.
Но объемы производимого передового оружия далеки от того, что нужно России, чтобы восполнить свои истощающиеся запасы. Украинские и западные военные чиновники считают, что Россия израсходовала большую часть своих запасов самых точных управляемых ракет. Серийные номера, найденные среди обломков отработавших ракет, позволяют предположить, что сейчас используются новые, изготовленные во время войны. Инсайдеры говорят, что армия просит в десять раз больше танков, чем могут произвести российские заводы. Нехватка программного обеспечения и технического оборудования, похоже, также мешает развитию производства беспилотников в России.
Однако то, чего России не хватает в качестве, она может частично компенсировать в количестве, приукрашивая оружие советских времен. Ежемесячно она модернизирует примерно 90 старых танков, оснащая их новой электроникой и системами связи, устанавливая на них динамическую защиту. Она модернизирует старые ракеты, которые менее точны, но их трудно перехватить, и перепрофилирует системы доставки ядерных боеголовок запуска на них фугасных боеприпасов. Она разбирает гражданские самолеты для ремонта истребителей.
Россия также получает военные поставки от союзников. Некоторые артиллерийские снаряды, похоже, прибывают из Китая через Беларусь. Россия также покупает (якобы гражданские) беспилотники у своего восточного соседа, а также артиллерийские снаряды у Северной Кореи. Сообщается, что Иран также обменял 60 самолетов Су-35 на несколько тысяч дронов-камикадзе. Одним словом, качество российского оружия снижается, но она нашла способы избежать его истощения.
Поиск достаточного количества людей, чтобы поддерживать военные действия, является еще одной проблемой. Многие погибли в бою; многие другие эмигрировали. По данным аудитора «ФинЭкспертизы», за год к декабрю 2022 года количество трудоустроенных россиян в возрасте до 35 лет сократилось на 1,3 млн человек. Нехватка рабочих является обычным явлением. В декабре центральный банк заявил, что половина опрошенных фирм изо всех сил пытались найти достаточно сотрудников. На каждого безработного приходится 2,5 вакансии, что делает российский рынок труда в два раза более тесным, чем американский. Заработная плата быстро растет. Особенно мало специалистов, таких как IT-инженеры и юристы. На недавнем заседании Союза предпринимателей России главной темой разговора стала нехватка квалифицированной рабочей силы.
Нехватка рабочей силы осложняет жизнь и военным вербовщикам. Армия теперь рассылает уведомления о призыве и мобилизации по электронной почте в дополнение к бумажным копиям, чтобы людям было труднее притворяться, что они их не видели. Призывникам запрещено покидать страну. Однако при достаточном принуждении у России не должно возникнуть проблем с пополнением своих рядов. В стране не скоро закончатся молодые люди: до войны их было около 17 миллионов. Но чем больше людей на передовой, тем меньше людей в офисах и на заводах. И чем более широкое распространение получает воинская повинность в таких крупных городах, как Москва и Санкт-Петербург, тем выше вероятность народных волнений.
Еще одним экономическим достижением российского правительства стало поддержание уровня жизни. В прошлом году на стимулирование экономики было потрачено дополнительно 3% ВВП. Помимо увеличения расходов на армию, гражданским компаниям оказывается поддержка в виде экономической помощи: прямые подачки фирмам, субсидированные кредиты, совместные инвестиции и так далее. Расходы по бюджетной категории, включающей в себя многие из этих статей, выросли в 2022 году на 20%, до 4,3 трлн рублей. В период с января по середину марта он увеличился еще на 45% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Банки просят дать фирмам-должникам передышку. В 2022 году количество неудач в бизнесе упало до семилетнего минимума.
В прошлом году выросли и «социальные» расходы — с 6 трлн до 7 трлн рублей (4,5% ВВП). Однако, по словам бывшего заместителя министра энергетики Владимира Милова, на долю федерального правительства приходится лишь часть общих социальных расходов. Пенсионный фонд — номинально независимое агентство, недавно переименованное в Социальный фонд — также раздает деньги пенсионерам, матерям, инвалидам и многим другим, как и региональные правительства. Пособия важным для Путина группам населения, таким как многодетные семьи, малоимущие и пожилые люди, растут, отмечает Мария Снеговая из CSIS. За пределами Москвы выплат семьям погибших призывников может хватить на покупку квартиры.
Все это может объяснить, почему война не так сильно повлияла на уровень жизни россиян. Потребительские цены в прошлом году выросли на 12%, в основном из-за обесценивания рубля весной. Средняя заработная плата в средних и крупных компаниях, в число которых входят многие государственные предприятия, незначительно выросла в прошлом году даже с учетом инфляции. Согласно статистике центрального банка, стоимость сбережений людей снизилась лишь незначительно. Инфляция снизилась до 3,5% в марте.
В целом российская экономика оказалась устойчивой. Реальный ВВП упал всего на 2-3% в прошлом году, что намного меньше, чем падение на 10-15%, которое предсказывали многие экономисты. «Индикатор текущей активности», составленный банком Goldman Sachs, который тесно коррелирует с официальными данными о довоенном ВВП, показывает, что Россия вышла из рецессии около года назад. Большинство прогнозистов считают, что в этом году российская экономика будет расти.
Все это говорит о том, что Путин должен быть в состоянии поддерживать военные действия в течение некоторого времени. А вот расширить его — другое дело. Некоторые правые призывают Путина потратить на вторжение еще дополнительных нескольких процентных пунктов ВВП. В конце концов, Россия принимала тотальную войну и раньше, в том числе в 1942 и 1943 годах, когда, согласно книге Марка Харрисона «Accounting for War (Учет войны)», опубликованной в 1996 году, она тратила поразительные 60% своего ВВП на вооруженные силы.
Но трудно понять, как Путину удалось это сделать, сохранив при этом экономическую стабильность и уровень жизни. Первой проблемой будет быстрый сбор денег. Не все активы суверенного фонда ликвидны. Печатание денег подстегнёт инфляцию, обесценив рубль и подорвав уровень жизни, над сохранением которого так упорно трудилось правительство. Наполнение банков огромными суммами государственного долга в одночасье могло иметь аналогичный эффект, вызывая сомнения в том, насколько надежно управляется экономика. Повышение налогов или значительное смещение государственных расходов в сторону обороны также съедают личные доходы. И любая из этих мер подорвет атмосферу спокойствия, контроля и стабильности, которую г-н Путин изо всех сил старается поддерживать. “Конечно, национальная оборона является главным приоритетом”, — сказал он недавно.
Неясно, трата значительно больших денег в любом случае приведет к желаемым результатам. Экономика России стала более централизованной, но это не тот плановый, командно-административный аппарат советских времен. Таким образом, превращение бюджетной базуки в оружие более традиционного типа в лучшем случае потребует времени. Эти усилия усугубят узкие места, которые уже ограничивают военное производство России, например, в отношении машин, подпадающих под санкции, и квалифицированных рабочих. Многое будет зависеть от постоянной помощи Китая, стран Персидского залива и других стран, через которые проходят российские капиталы и импорт, и они могут нервничать из-за того, что пособничают крупной российской эскалации.
«Учитывая существующие возможности и ограничения России, она, скорее всего, выберет более медленную кампанию истощения Украины», — утверждается в отчете CSIS. Путину удалось оградить российскую экономику от наихудших последствий войны и санкций, но таким образом, что выиграть войну становится трудно.